【出 处】：

【作 者】： 张敦力 [1] ; 阮爱萍 [2]

【摘 要】本文以我国2006年1月1日到2010年12月31日实施股权激励的沪深上市公司为样本,考虑股权激励本身的约束、内部公司治理背景以及外部监管等与股权激励有关的约束机制,研究股权激励、约束机制与业绩之间的相关性。研究发现：（1）上市公司管理层股权激励与公司业绩显著正相关,实施股权激励有利于提高公司业绩;（2）约束水平综合值与公司业绩正相关,说明约束机制对管理层越有效,越有利于提高公司业绩;（3）目前,股权激励与约束机制尚未有效配合,未能出现共同提高业绩的协同效应。